银华中小盘混合

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，市场总体走弱。板块方面，消费、医药股表现居前，科技、周期、金融股则表现较弱。不少消费股经历上个季度调整后，估值已经调整到了非常吸引人的水平，叠加市场出于中美贸易战风险上升对科技板块的担心，触发了消费和成长的风格切换。在对经济基本面保持乐观的情况下，我们保持高仓位，配置相对均衡，兼顾消费及成长，精选高景气行业中高增长的个股，取得了不错的回报。截止到二季度末，我们的仓位主要配置在食品饮料、生物医药、高端制造、电子、传媒、新能源等行业。 我们认为三季度政策和基本面都将趋于平稳。市场在二季度调整后，三季度将会呈现震荡向上的格局。央行货币政策委员会6月底例会提出保持流动性合理充裕。未来一段时间我们的选股主线会围绕消费升级和科技创新，自下而上的选择个股为主。由于临近半年报发布期，我们将重点配置半年报业绩超预期且估值相对匹配的个股。选择的行业继续主要集中在白酒、家电、新能源、电子、生物医药和高端制造等领域。在不发生新的增量利空的情况下，我们会维持偏高的仓位，力争给持有人带来绝对收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.448元；本报告期基金份额净值增长率为-4.00%，业绩比较基准收益率为-10.33%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望