银华中小盘混合

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，市场经历一季度全面上涨后有所回调，大盘股表现强于小盘股。分板块来看，消费股延续强势表现，科技、周期股表现居后。政府出台超预期的减税降费政策，同时5月份中美贸易摩擦边际转向，市场出于中美贸易战风险上升对科技板块的担心，触发了消费和科技股的风格切换。在对经济基本面保持乐观的前提下，我们保持高仓位，配置相对均衡，兼顾消费及成长，精选高景气行业中高增长的个股。截止到二季度末，我们的仓位主要配置在食品饮料、电子、传媒、新能源、银行等行业。 G20会议中美谈判关系边际缓和，我们判断市场情绪将有所修复，边际上利好顺周期消费和出口导向行业。我们认为政策稳增长大背景下，作为市场经济的风向标，二级市场风险偏好将会逐渐提升。我们对减税降费充满信心，刺激消费潜力有助于宏观经济的上行。展望后市，我们认为政策和基本面都将趋于平稳，市场有望呈现震荡向上的格局。 未来一段时间我们的选股主线会围绕消费升级和科技创新。由于临近半年报发布期，我们将重点配置业绩增长和估值相对匹配的个股。选择的行业继续主要集中在消费、电子、传媒、新能源和高端制造等领域。在不发生新的增量利空的情况下，我们会维持偏高的仓位，力争给持有人带来绝对收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.307元；本报告期基金份额净值增长率为-1.07%，业绩比较基准收益率为-6.09%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望