银华中小盘混合

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，市场呈震荡走势。分板块来看，科技涨幅领先，消费表现尚可，周期跌幅居前。中美贸易谈判总体向阶段性缓和方向演绎，叠加市场对明年围绕5G的科技创新的展望，触发了科技股的上涨行情。在对经济基本面保持乐观的前提下，我们保持高仓位，配置相对均衡，兼顾消费及成长，精选高景气行业中高增长的个股。截止到三季度末，我们的仓位主要配置在食品饮料、家电、传媒、电子、新能源等行业。 展望四季度，我们认为政策稳增长大背景下，作为市场经济的风向标，二级市场风险偏好将会维持。我们对减税降费充满信心，刺激消费潜力有助于宏观经济的上行。我们认为政策和基本面都将趋于平稳，市场有望呈现震荡向上的格局。 未来一段时间我们的选股主线继续围绕消费升级和科技创新，聚焦核心资产（高护城河、高ROE、优质治理），重点配置业绩高增长且和估值相匹配的个股，选择的行业集中在消费、电子、传媒、新能源和高端制造等领域。此外，在低利率环境下，高股息资产的吸引力凸显，我们看好高股息资产的投资机会。在不发生新的增量利空的情况下，我们会维持偏高的仓位，力争给持有人带来绝对收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.242元；本报告期基金份额净值增长率为8.39%，业绩比较基准收益率为0.43%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望