报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，收益率曲线呈现v型大幅震荡。其中10月主要受到通胀扰动、货币政策收紧预期影响，债市出现了明显的调整；11月央行超预期的先后下调了MLF和OMO利率，在货币政策宽松氛围下，收益率重新下行，特别是中短端的利率接近年内新低，主流信用债利差创下新低。全季来看，中短端利率表现好于长端，收益率曲线陡峭化。
组合不断降低1年内品种的持仓，较好的实现了骑乘策略。在利率冲高的过程中，组合适度增配了3年附近的利率债和商业银行债，可惜冲高时间段较为短暂，没能足够提高久期，其他方面则保持了结构的稳定。
我们预计，未来半年仍会维持偏震荡的格局，若有较好曲线结构出现，本基金会适度增加头寸。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为1.01%，C类基金份额净值增长率为0.93%，同期业绩比较基准收益率为0.85%。
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