报告期内基金投资策略和运作分析
本季度，债市收益率走势分化，利率债收益率先上后下，赚钱效应一般，信用债收益率持续震荡下行，表现亮眼。1月至2月，市场普遍对经济复苏较为乐观，叠加年初银行信贷投放动力较强，消费需求集中释放，同时资金面呈现偏紧态势、存单提价，助推了利率债收益率的上行，但长端表现相对短端更为稳健。信用债收益率整体震荡下行，尤其是中短久期信用债。信用债与利率债收益率走势分化的主要原因在于：2022年底信用利差被非银机构负债端扰动走阔至较高的分位，年初各机构信用债配置力量强劲，使得信用债收益率易下难上。3月，市场对基本面修复的高度和斜率有较为一致的预期，对利率上行空间形成制约，另外，3月央行超预期降准标志着货币政策维持稳健偏宽松态度，存单利率开始见顶回落，利率债和信用债收益率同步下行。全季来看，信用债表现好于利率债。
报告期内，组合密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布，在1月至2月降低了久期暴露，随后，组合在2月债市明显对利空表现钝化后，积极提高了组合仓位，较好地抓住了3月市场下行机会。
展望下季度，中期逻辑开始往对债券有利的方向演绎，例如经济复苏斜率最快的时候正在过去、美欧银行风波加大海外经济衰退担忧等，流动性预计仍处于合理充裕水平。因此，债券市场预计呈震荡格局，单边走熊的风险不高，从期限选择上来看，降准落地、央行呵护季末流动性等因素决定了资金面波动风险可控，考虑到短端利率绝对水平与政策利率利差处于近几年偏高分位数，短端的配置价值凸显，长端市场分歧较大，筹码结构分布好，可逢高参与，不断累积资本利得。未来组合将继续跟踪经济基本面、货币政策以及监管政策等方面的变化，增强操作的灵活性；同时注意做好持仓券种梳理，优化持仓结构，争取抓住市场机会，严控风险，为投资人带来理想的回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为0.71%，C类基金份额净值增长率为0.63%，同期业绩比较基准收益率为-0.16%。
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