中信保诚新兴产业混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2019年二季度，中美贸易谈判出现反复，包商银行事件发酵，市场波动加大，报告期内，上证综指下跌3.62%，深证成指下跌7.35%，中证500下跌10.76%，创业板指下跌10.75%。宏观经济方面，四月经济数据回暖，随后近两月经济呈较弱态势，受外部不确定性拖累，出口、工业增加值持续回落，主要受基建和其他投资拖累，固定资产投资6月累计同比从6.1%降至5.6%，降幅为去年7月以来最大，基建房地产投资均出现回落。 G20会议期间中美经贸关系出现进展，外部环境边际企稳，短期看有望缓和市场情绪。但全球出现“弱需求+高债务+低利率”组合，经贸摩擦大概率成为长期化、不确定性较强的问题，货币政策大概率将继续维持实体经济流动性稳定，宏观调控更多采取社会政策托底，中长期基本面仍承压。 报告期内，本基金坚持中小盘成长选股风格，适度控制股票仓位。一方面优选受益于政策和改革的行业、未来成长空间较大的行业和投资标的；另一方面，采用主动量化方法在新兴产业中优选个股，综合考量市场运行规律及个股盈利性、成长性及估值等因素选择投资标的，并通过分散持仓来控制系统风险。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金份额净值增长率为-8.64%,同期业绩比较基准收益率为-7.33%,基金落后业绩比较基准1.31%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望