中信保诚新兴产业混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
第一季度，国内疫情防控形势严峻加剧市场对经济“滞”的担忧、俄乌地缘政治冲突推升油价刺激通胀预期抬头、美联储鹰派讲话打压风险偏好，三重压力之下，国内股票市场承压。
3月金融委会议针对市场最关注的A股大跌、中概股监管冲突、港股暴跌、互联网监管等问题“对症下药”给出明确部署，“政策底”已然明朗。展望二季度，超预期的可能性更多来自国内的政策放松（后续货币、信用均有放松的空间和动力，房企风险有望陆续“拆雷”等），风险点和不确定性更多来自海外（美联储加息缩表进程，俄乌冲突对全球大宗商品的中期影响等）。配置思路上，一方面，科技成长的估值与拥挤度压力均显著改善，情绪修复窗口底部配置业绩确定性方向（新能源、半导体、军工等）；另一方面，“稳增长”方向明确，地产、建筑建材等或仍有修复空间。
本产品主要围绕能源变革构建组合，主要配置在光伏、电动车、功率半导体等领域；期间降低了光伏板块配置，增加了电动车中游材料的权重。我们将持续寻找以能源变革为核心的泛制造领域具备较高性价比的标的，以努力实现净值的长期稳健增长。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，信诚新兴产业混合A份额净值增长率为-19.60%，同期业绩比较基准收益率为-16.02%；信诚新兴产业混合C份额净值增长率为-19.71%，同期业绩比较基准收益率为-16.02%。