报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内本基金净值出现一定回调。 报告期内，本基金秉承了价值投资的理念与方法，在市场波动中坚持以自下而上选择的股票价格存在低估的成长类企业为主要持仓。 在未来的一个季度里，我们对市场持偏乐观的观点。 首先，在未来的三个月中，我们对经济形势继续持偏谨慎的态度。鉴于地产周期的逆转，新的经济增长点尚未形成，我们预计未来一个季度中国宏观经济增速仍将继续向下调整。 其次，在未来的三个月中，我们认为市场整体运行环境将继续改善。一方面，货币条件的边际放松已经逐步实现；另一方面，而随着贸易战的负面影响的具体化，达成贸易协议的可能性已经大幅上升。 第三，随着市场的结构分化，整体估值体系处于合理偏低估的区间，但部分消费性质的板块存在较为明显的泡沫化迹象。 综上，我们认为， 经过二季度的震荡调整，三季度市场具备展开新一轮上升的条件，优质成长股仍然存在一定程度的低估，成长股的中期反弹尚未结束。
报告期内基金的业绩表现
截至2019年06月30日，本基金基金份额净值为1.222元，份额累计净值为1.474元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-8.81%，同期业绩基准增长率1.75%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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