博时裕益混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2015年二季度股票市场出现了较大的波动和风格分化,特别是5月份高市盈率股票相对表现较好,但6月份回撤也较为明显,市场整体波动剧烈。组合坚持了自下而上的股票精选策略,从时点上,我们抓住了军工、计算机等弹性品种。我们认为目前股票市场中长期仍然有较大的绝对收益机会,从而从仓位上,我们没有进行大的调整,维持较为高的仓位运作,导致在6月下旬出现一定的高位回撤。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日,本基金份额净值为1.686元,累计份额净值为1.809元,报告期内净值增长率为20.26%,同期业绩基准涨幅为1.75%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年A股市场出现爆表的风格差异,下半年风格差异收敛的概率较大。随着目前市场政策底开始明晰,宏观经济数据开始企稳,从绝对收益的角度,市场仍有较大的机会,但会出现在业绩表现优异和市场定价过低的板块。我们看好金融、地产、电力、航空、农业、军工等板块。基于我们对市场的判断,我们认为下半年结构比仓位更重要。操作上我们将在我们看好的板块上重点配置优质个股,同时仓位上仍然将保持较高的仓位。