报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2016年二季度,市场在经历了一季度的大幅下跌后,依然呈现弱势下跌,持续低位震荡的局面。本基金集中持仓于少数景气行业,精选细分领域以及个股,主要投向包括新能源汽车,物联网,OLED 在内的产业,在报告期内获得较好的绝对及相对收益。
报告期内基金的业绩表现
截至 2016年 6月 30日,本基金基金份额净值为 1.283元,份额累计净值为 1.406元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为 4.56%,同期业绩基准增长率 1.74%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
未来一两个季度的市场充满较多的不确定性,美联储加息的一再推迟成为市场随时会爆发的风险点,英国脱欧则成为未来宏观经济中一个巨大的未知变量,人民币汇率持续贬值对资产价格的影响在很长一段时间内也很难清楚界定。在未来很长一段时间内,我们都需要面对这些前所未有的不确定性,过往的板块与大类资产轮动的投资时钟规律正在被颠覆。正如未来中国经济发展已经无法依赖过往简单的投资拉动,而需要寻找产业升级之路,如果要在如此不确定的宏观环境下仍获得较好的回报,则需要从产业的视角出发,鉴别符合国家战略转型方向,即将进入快速发展阶段的行业,寻找并帮助其中具备竞争力的中国企业,伴随其成长,方能在短期剧烈的市场波动中不会迷失方向,实现穿越周期。两三年前曾经被视为主题炒作的新能源板块,在技术升级和产业政策的共振下,已经开始落地生根。对于技术,政策,消费习惯等影响行业长期发展空间的因素,我们永远不应该高估一年可能的变化,但也不应该低估三年可能发生的变化。因此从绝对收益角度出发,我们主要寻找空间或格局正在发生有利变化的景气行业,包括新能源/稀土/物联网等,并从中选择预期差较大的个股,以获取最佳的风险收益比,确保绝对收益的目标。
粤公网安备