工银月月薪定期支付债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2018年三季度，经济方面，经济增长动能相对上期进一步趋缓。基建、制造业投资继续疲弱，房地产投资和出口依旧坚挺，经济总需求显现一定疲态，主要是消费、政府支出增速放缓。物价方面，消费品价格上涨略有超预期，CPI同比走势略有超预期回升，生产资料价格PPI同比保持高位。重点城市房价环比有所回升，一线城市房价略有疲弱，股票市场主要指数震荡，债券市场主要品种价格小幅下跌，信用违约依旧存在，人民币汇率承受贬值压力。政策方面，货币政策进一步宽松，银行间资金宽松。财政政策基调有改善，结构性去杠杆继续推进，市场感受到去杠杆压力有所舒缓，但是债务扩张艰难。海外方面，发达国家经济继续分化，美国经济增长趋势稳健，物价温和，美联储9月如期加息；欧洲日本经济继续走弱，货币政策保持宽松；新兴市场国家经济分化，资本流出压力依旧存在。 本基金本季度缩短久期，重点配置中高等级信用债，股票投资组合保持平衡，重点持有行业景气度和估值匹配的成长型核心企业和低估值蓝筹。组合总体保持审慎的投资理念，平衡配置资产。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，工银月月薪A份额净值增长率为0.34%，工银月月薪C份额净值增长率为0.19%，业绩比较基准收益率为1.07%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望