工银月月薪定期支付债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年一季度，资本市场虽然波动较大，但整体上继续围绕两个重要的宏观市场主线的预期震荡上行：一是国内经济增长；二是美联储降息预期带来的全球流动性波动。
国内方面，虽然一季度初期权益市场受资金结构和情绪冲击等非基本面因素的影响波动加剧，但随着年初以来经济数据的持续上行，市场迅速向经济基本面回归。国外方面，尽管年初美国通胀数据有所反复，但考虑到高利率高赤字下美国国债的发行成本上升，市场依然维持了美联储年内降息的预期。整体来看，国内经济基本面回升和美联储年内降息仍是大概率事件。
产业结构方面，一方面和宏观经济相关的低估值央企国企通过股息等方式持续分享国内外经济增长带来的收益，具备长期配置价值，特别是上游资源股和家电车船等制造业。另一方面，全球的新一轮科技产业周期也在继续上行，这也是我国政府此前指明的“数字经济”前瞻方向。以人工智能、混合现实、机器人和自动驾驶等方向为代表的科技新产业通过“硬科技”和算法在底层互相关联。一季度单人工智能方向就有视频生成模型SORA、长文本处理模型KIMI等新兴应用提升用户体验，也带来硬件算力端的需求和发展。
根据以上宏观中观判断，组合一季度在债券配置方面控制久期，主要以中短期高等级债券票息收益为主，权益部分在波动中守稳基本面方向，整体继续维持较高的仓位，结构上考虑海外的风险因素，以和经济相关度较高的央企国企为主，同时在控制波动的前提下适度参与“数字经济”相关的高质量发展和高端制造板块。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为0.84%，本基金A份额业绩比较基准收益率为1.06%；本基金C份额净值增长率为0.78%，本基金C份额业绩比较基准收益率为1.06%。