工银金融地产混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,基金处于建仓期,在建仓期采取了较为灵活的操作策略。综合考虑宏观经济、流动性和政策层面的影响,我们对金融地产行业整体看法为中性,认为股价上行和下行空间均较为有限,仓位上较为保守,平均维持在30%左右,并采取波段操作的策略。板块方面相对看好政策面较为支持的非银行金融的板块,相对超配,而对银行和地产则相对谨慎,相对低配。整体上我们的操作策略较为成功,取得了明显的超额收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为6.68%,业绩比较基准收益率为-2.61%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2014年,我们判断宏观经济层面在1季度可能相对偏负面,受流动性偏紧的影响面临一定下行风险,但政府对经济下行仍有底线,所以后续在政策层面有望获得一定支撑,全年能够实现7.5%的增长目标,所以对证券市场的判断相对是先谨慎后乐观,金融地产行业走势基本同步大盘,在经济下行阶段市场可能更偏好新兴行业,金融地产相对跑输大盘可能性较大,而往后跑赢大盘的可能性逐步增加。