工银金融地产混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年，欧美经济增长和通货膨胀均呈现回落态势，货币政策进入宽松周期。国内经济在稳增长政策加码背景下，四季度以来增长动能逐渐企稳。外需方面，海外经济景气温和下降与补库存接近尾声，出口继续回落但韧性仍强。内需方面，“以旧换新”政策红利带动耐用消费品消费明显增长，房地产销售企稳，新兴产业发展带动制造业投资维持高位。
9月底以来随着国内宏观经济政策、资本市场改革政策协同发力，A股市场长期向好趋势进一步巩固，上证综指、沪深300等主要宽基指数均出现明显上涨。从市场风格看，四季度成长风格占优，商贸零售、电子、计算机、通信、传媒等行业涨幅居前。
9月24日后市场波动加大，前期跌幅较多的非银、地产行业快速上涨，成交大幅放量，短期内市场情绪集中升温，但同时大幅的上涨也带动证券等行业和个股估值回升至历史中枢以上水平，右侧进一步追入可能隐含一定风险。因此本产品仍立足于中长期维度下、政策加码发力对宏观经济修复以及金融地产各行业基本面和经营趋势的影响，并在新的经济环境与市场环境下，对不同子行业和重点公司的投资风险收益比进行重新评估，具体操作上主要减持了股息率吸引力有所下降的部分红利个股和短期快速上涨后估值偏高的弹性个股，并把握市场调整机会、逐步增配估值合理、中长期竞争优势较为确定的优质公司。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为0.30%，本基金A份额业绩比较基准收益率为2.56%；本基金C份额净值增长率为0.12%，本基金C份额业绩比较基准收益率为2.56%。