工银金融地产混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
海外方面，尽管面临美联储加息、油价高企等宏观逆风，但AI产业带动上市企业盈利强劲增长，三季度欧美权益市场显著修复。通胀预期抬升下美欧日央行启动加息，油价中枢抬升推高海外通胀读数、一定程度拖累全球经济增长动能，但预计仍在可控幅度内。
国内方面，二季度以来经济增长动能放缓，其中外需维持强劲，内需边际走弱。三季度以来稳增长政策发力对传统内需形成托底，外需仍维持强劲，叠加国内供需调整，工业品价格和工业企业利润维持平稳态势。
A股方面，7月以来AI产业链大幅回调，叠加外部地缘政治等不确定性因素，市场情绪有所降温。整体来看，三季度价值风格显著占优，中信一级行业中煤炭、银行、农林牧渔等涨幅居前。
本产品在报告期内维持高仓位运作，市场在三季度波动明显加大，风格呈现再平衡的态势，价值板块表现更为占优。本产品在报告期内主要增加了券商板块的配置，主要考虑到券商板块当前仍处于盈利与估值水平背离较大的区间，估值仍具备一定的修复空间。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A份额净值增长率为-3.60%，本基金A份额业绩比较基准收益率为5.57%；本基金C份额净值增长率为-3.77%，本基金C份额业绩比较基准收益率为5.57%。