工银金融地产混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
经济方面,受益于经济周期性回升和人民币贬值,经济基本面持续改善。1-2月工业增加值当月同比增长 6.3%,固定资产投资增速 2月累计同比增长 8.9%,增速较四季度进一步提升;社会消费品零售总额当月同比名义增长 9.5%,比上月略有下降。领先指标方面,3月份中国制造业物流与采购经理人指数(PMI)报 51.8,显示市场情绪更加乐观。通胀方面,2月居民消费价格总水平(CPI)同比增速 0.8%,有所下降。全国工业生产者出厂价格(PPI)同比增长 7.8%,创下 5年新高。
流动性方面,2月份人民币贷款增加 11700亿元,较月份有所回升。M2同比增速 11.1%,M1同比增速 21.4%,M1M2增速剪刀差有所拉大,但绝对值仍处于高位。政策面上,受美联储加息影响,监管层一季度连续提高 SLF、MLF 利率,流动性边际收紧,金融市场资金面保持紧平衡状态,一年期 IRS 和十年期国债利率持续倒挂。
股票市场方面,市场一季度整体上涨。截至 3月 31日,从指数表现看,各指数涨跌不一,其中沪深 300指数上涨 4.41%,上证综指涨幅为 3.83%,深证成指上涨 2.47%,中小板指和创业板指回报分别为 4.22%和-2.79%。分行业来看,家电行业表现最好,上涨 13.35%,食品饮料和煤炭行业位列二、三位,收益分别为 9.05%和 7.26%,计算机、纺织服装、农林牧渔回报列最后三位,分别为-5.61%、-4.28%和-4.25%。操作方面,增持银行、地产、医药,减持非银、基础化工、汽车。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金净值增长率为 3.91%,业绩比较基准收益率为 0.95%。