华安黄金易ETF联接C

报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年二季度现货黄金开盘价1325.85美元/盎司，最高价1365.7美元/盎司，最低价1245.65美元/盎司，截止6 月30 日收盘价1252.40美元/盎司，整个季度下跌72.63美元/盎司，跌幅为5.48%。上海黄金交易所上海金开盘价271.65 元/克，最高价276.8元/克，最低价268.60元/克，截止6月30 日收盘价271.40元/克，整个季度下跌0.15元/克，跌幅为0.06%。黄金价格受到如下因素影响：1) 美元进入反弹趋势，强势美元抑制黄金价格；2) 美国经济数据目前仍然强劲，就业市场维持强势，通胀率稳步回升；3) 美联储6月份加息，美联储偏向鹰派，点阵图预测下半年加息2次；4) 中美贸易战阴霾笼罩全球贸易市场，避险情绪回升。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日，华安黄金易（ETF联接）A份额净值为0.9866元，C份额净值为0.9802元；华安黄金易（ETF联接）A份额净值增长率为-1.38%，C份额净值增长率为-1.38%，同期业绩比较基准增长率为-1.11%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
影响黄金价格的短期正面因素包括国债利率见顶、通货膨胀压力加大、中美贸易战的不确定性以及风险资产的高估等。近期，地缘政治的不确定性在全球范围内均有所加强，而金融体系在未来加息的预期下仍然存在不稳定的因素，这些因素均构成了对黄金作为避险工具的实质性利好。目前市场已经充分消化美联储2018 年加息四次的操作。未来金价走势除了上述短期因素外，更多取决于经济周期的演变和市场风险偏好的转移。黄金ETF作为与股票相关性不高且波动率低的资产配置品种，值得投资者密切关注。 作为黄金ETF联接基金的管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。