华安黄金易ETF联接C

报告期内基金投资策略和运作分析
2018 年第三季度黄金开盘价1251.88美元/盎司，最高价1265.50美元/盎司，最低价1160.00美元/盎司，截止9 月28日收盘价1190.40美元/盎司，三季度下跌62美元/盎司，跌幅为4.95%。上海黄金交易所au9999开盘价267.95 元/克，最高价270.00元/克，最低价260.75元/克，截止9月28日收盘价264.06元/克，三季度下跌3.32元/克，跌幅为1.24%。金价在报告期内呈现震荡下行的形态，主要受到如下因素影响：1) 美国经济仍然较强劲，经济数据显示就业市场维持强势，通胀率稳步回升；2) 三季度美联储第三次加息，鲍威尔讲话偏向鹰派，点阵图预测今年仍有一次加息，对美元币值产生了正面的作用；3) 中美贸易摩擦升温，2000亿美元商品关税落地，市场风险偏好受到打击；4）包括油价在内的大宗商品价格延续上涨行情，对金价起到了正面的作用。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年9月30日，华安黄金易（ETF联接）A份额净值为0.9728元，C份额净值为0.9664元；华安黄金易（ETF联接）A份额净值增长率为-1.40%， C份额净值增长率为-1.41%，同期业绩比较基准增长率为-1.18%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
影响黄金价格的短期因素包括美国国债收益率持续走高，美元走势呈震荡，中美贸易摩擦加剧等。近期，中美贸易摩擦升温，地缘政治的不确定性在全球范围内所加强，而金融体系在未来加息的预期下仍然存在不稳定，这些因素均构成了对黄金作为避险工具的实质性利好。目前市场已经充分消化美联储2018年加息四次的操作，未来金价走势除了上述短期因素外，更多取决于经济周期的演变和市场风险偏好的转移。黄金ETF作为与股票相关性不高且波动率低的资产配置品种，值得投资者密切关注。 作为黄金ETF联接基金的管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。