华安黄金易ETF联接C

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，中美贸易第一阶段经贸协议文本宣布达成一致，极大缓解了市场对于贸易不确定性的担忧，欧元区经济出现边际企稳迹象，英国硬脱欧风险有所减弱，美国经济仍存韧性，劳动力市场景气，消费对经济仍有较强支持，而制造业则持续下滑，货币政策方面，美联储和欧央行都在12月议息会议上维持了当前利率不变。12月，美国众议院通过了针对特朗普关于滥用职权和阻碍国会调查两条弹劾条款，一度引发市场对与政治不确定性的担忧。国际金价本季度依旧保持强势，伦敦现货黄金上涨1.36%，但由于报告期内受中美贸易摩擦缓和提振，离岸人民币兑美元大幅升值，导致人民币计价黄金表现明显不如国际金价。
报告期内基金的业绩表现
截至2019年12月31日，华安黄金易（ETF联接）A份额净值为1.2466元，C份额净值为1.2405元；华安黄金易（ETF联接）A份额净值增长率为-1.17%， C份额净值增长率为-1.22%，同期业绩比较基准增长率为-1.01%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为，2020年全球经济仍难言乐观，市场对于美国经济下滑甚至陷入衰退的担忧恐难以消散，而全球贸易摩擦也难从根本上有所改观，中美贸易谈判仍将是一个长期博弈的过程。全球货币宽松使得货币本身价值下降，很多国家负利率可能常态，而其他金融资产价格处于相对高位。
而另一方面，全球地缘政治风险也将成为短期刺激金价的不确定因素，2020开年美伊冲突升级无疑将给后续市场弥上一层动荡的隐忧，将进一步凸显黄金的避险配置需求，我们认为黄金的强势仍将延续。
作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。