华安黄金易ETF联接C

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
进入四季度以来,黄金价格更出现了深度下跌,从目前来看,短期内黄金可能会进一步下探今年以来的低点。主要原因有:
1. 美国经济持续好转带来的货币政策的不确定性在不断加大。
2. 以亚洲为主的黄金投资需求略显疲弱,虽然印度宣布减少对黄金市场的压制,但印度三季度的实物消费同比下降了71吨。四季度以来,中国国内资本市场短端利率的上扬也导致了资金面的紧张,也对金价构成了压制。
当然,市场上也有一些正面的因素:
1. 根据世界黄金协会的报告,今年第三季度全球黄金消费需求持续增长。中国消费者需求为210吨,增长18%。此外,全球央行连续第11个季度成为黄金的净买家。
2. 截止四季度末黄金从RSI指标来看已经处于超卖阶段,从过往经验来看,有望迎来一波反弹。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年12月31日,华安黄金易(ETF联接)A份额净值为0.881元,C份额净值为0.880元;华安黄金易(ETF联接)A份额净值增长率为-10.29%, C份额净值增长率为-10.39%,同期业绩比较基准增长率为-10.43%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
经过2013年的巨幅下跌,过去积累的金价泡沫得到充分的挤出。虽然美国对量化宽松的规模做了适当的调整,但在可以预见的未来,货币政策将仍然保持宽松,低利率仍将长期存在,黄金相对于货币发行总量来说处于低估状态,边际开采供给的降低和强劲的实物需求将是未来黄金价格走稳回升的重要支柱。而黄金和股票以及其他大类资产的低相关性更加凸显了黄金在保值以及防范风险上的配置价值。作为黄金ETF联接基金的管理人,我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则,降低跟踪偏离和跟踪误差,勤勉尽责,为投资者获得长期稳定的回报。