华安黄金易ETF联接C

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年一季度，伦敦现货黄金上涨19.01%至3122美元/盎司；本基金所跟踪的AU9999黄金上涨18.87%至730元/克。国内黄金价格再次刷新历史新高，年初以来明显跑赢其他大类资产。
黄金的良好表现基于三大因素。首先，海外经济滞胀风险加剧，就业市场偏弱，通胀较高。美联储点阵图显示2025年有望延续降息，海外货币环境宽松，对于黄金的影响相对积极。其次，关税政策导致全球贸易受阻，逆全球化趋势加剧，全球央行持续购金，2024年净购金量再度超过1000吨，保持了2022年以来较高的购金力度。第三，全球政策变动加快，造成海外股票市场波动明显加大，黄金分散风险。
长期来看，美国当前面临高债务和高利率的双重压力，未来将加重美国财政负担，影响美元信用。此外，当前国内利率水平偏低，黄金和股票、债券之间呈现低相关性，黄金的配置价值突出，加入黄金或有望改善组合夏普比。
本基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。
投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年3月31日，本基金A类份额净值为2.5489元，C类份额净值为2.4904元，I类份额净值为2.5488元，本报告期A类份额净值增长率为18.33%,同期业绩比较基准增长率为17.86%,C类份额净值增长率为18.23%,同期业绩比较基准增长率为17.86%,I类份额净值增长率为18.33%,同期业绩比较基准增长率为17.86%。