华安黄金易ETF联接C

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年二季度，伦敦现货黄金上涨5.74%至3302美元/盎司；本基金所跟踪的AU9999黄金上涨4.60%至764元/克。国内黄金价格再次刷新历史新高，年初以来明显跑赢其他大类资产。
黄金整体维持较好的表现，但5-6月也经历了波动，主要基于以下影响因素。首先，海外关税政策边际缓和，关税幅度符合市场预期，但后续谈判情况仍有不确定性。其次，地缘风险在二季度频发，对黄金形成脉冲式行情，此后局势均有所平息。第三，美联储上半年不急于降息。
展望下半年，黄金的配置价值依然值得关注。首先，美国财政赤字压力加剧，继续削弱美元信用，全球央行延续购金节奏。其次，关税对于美国通胀的影响会逐步反应，导致实际利率下行，黄金抗通胀的功能值得关注。第三，美联储点阵图依然支持降息周期，货币宽松环境并未发生逆转。第四，当前国内利率水平偏低，黄金和股票、债券之间呈现低相关性，黄金的配置价值突出，加入黄金或有望改善组合夏普比。
本基金主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。
投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年6月30日，本基金A类份额净值为2.6660元，C类份额净值为2.6025元，I类份额净值为2.6658元，本报告期A类份额净值增长率为4.59%,同期业绩比较基准增长率为4.40%,C类份额净值增长率为4.50%,同期业绩比较基准增长率为4.40%,I类份额净值增长率为4.59%,同期业绩比较基准增长率为4.40%。