华安黄金易ETF联接C

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年三季度，伦敦现货黄金上涨16.83%至3857美元/盎司；本基金所跟踪的AU9999黄金上涨14.05%至871元/克。国内黄金价格再次刷新历史新高，年初以来明显跑赢其他大类资产。
黄金经历5月至8月中旬震荡后，在8月下旬突破阻力位，开启新行情，主要基于以下影响因素。首先，8月初公布的美国非农就业数据超预期下修，市场开始定价美国经济衰退风险，后续9月美联储顺利开启降息周期。根据最新的联邦基金利率期货和美联储点阵图，四季度美联储降息节奏有望延续。其次，美元信用持续削弱，央行购金延续，部分大宗商品接受人民币计价，黄金顺应当前的全球货币体系变化。第三，当前国内利率水平偏低，黄金和股票、债券之间呈现低相关性，黄金的配置价值突出，加入黄金或有望改善组合夏普比。
本基金底层资产为黄金ETF，其主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，力求获得我国黄金现货市场收益率，为投资者提供一类管理透明、成本较低、有效跟踪国内黄金现货价格的投资工具。
投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度。
报告期内基金的业绩表现
截至2025年9月30日，本基金A类份额净值为3.0334元，C类份额净值为2.9585元，I类份额净值为3.0330元，本报告期A类份额净值增长率为13.78%,同期业绩比较基准增长率为13.32%,C类份额净值增长率为13.68%,同期业绩比较基准增长率为13.32%,I类份额净值增长率为13.77%,同期业绩比较基准增长率为13.32%。