华安黄金易ETF联接C

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年第一季度现货黄金开盘价 1151.4美元/盎司,最高价 1264.9美元/盎司,最低价 1146.5美元/盎司,截止 3月 31日收盘价 1251.6美元/盎司,整个季度上涨 100.2美元/盎司,涨幅为 8.70%。
上海黄金交易所产品黄金 T+D 开盘价 263.2元/克,最高价 281.47元/克,最低价 262.95元/克,截止 3月 31日收盘价 277.64元/克,整个季度上涨 14.44元/克,涨幅为 5.03%。 黄金价格受到如下因素影响: 1) 美国经济复苏及美联储加息决议。美联储在 3月 FOMC 会议利率决议中通过加息决定,导致黄金价格承压。 2)特朗普减税政策或不及预期,利好黄金。 3)地缘政治问题愈演愈烈,全球政治环境恶化,导致投资者风险偏好下降,利好黄金。 4)展望二季度,随着美国在叙利亚和朝鲜问题上的态度略显强硬,必定导致投资者的风险偏好继续下降,利好黄金。总体来看,我们依然看好 2017年二季度黄金的投资价值。
报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 3月 31日,华安黄金易( ETF 联接)A 份额净值为 1.0353元,C 份额净值为 1.0313元;华安黄金易( ETF 联接) A 份额净值增长率为 5.30%, C 份额净值增长率为 5.25%,同期业绩比较基准增长率为 5.01%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
影响黄金价格的正面因素包括楼市债市资金流出、全球经济的不确定性、特朗普政策的不确定性、全球负利率扩散以及黄金价格本身技术上的反弹。此外,地缘政治的不确定性在全球范围内均有所加强,而金融体系在未来加息的预期下仍然存在不稳定的因素。这些因素均构成了对黄金作为避险工具的实质性利好。我们预计黄金价格在 2017年全年将保持稳定向上的态势。中长期看,强势美元并不一定意味着黄金价格将在目前的水平下继续下跌,且在 16年年底与 17年 3月,美元已经两度加息,加息靴子已经落地,美国经济也并没有前几轮的复苏那么强劲,这都为后续的黄金投资提供支撑。最近地缘政治烽烟又起,导致全球的政治环境动荡,投资者风险偏好下降。
建议投资者更加关注避险情绪的提升带来的阶段性机会。
作为黄金 ETF 联接基金的管理人,我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则,降低跟踪偏离和跟踪误差,勤勉尽责,为投资者获得长期稳定的回报。