长盛城镇化主题混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年四季度A股市场稳健上涨，在电子、传媒、军工、白酒等行业的支撑下上证指数和创业板指分别上涨2.01%和2.4%，而受宁组合和茅指数拖累沪深300上涨了1.52%。存量博弈下，趋势动量策略资金扰动，各板块继续极致分化，个股呈现快速涨跌的宽幅波动。
新冠病毒持续变异日趋流感化，海外防疫政策进入“疫苗+开放”的阶段，海外发达国家经济和货币政策进入日趋正常化阶段。当前全球疫情、经济、地区冲突仍在持续演变，我们面临可能的外部冲击风险仍然较高。国内宏观经济同比增速延续下行趋势，一方面货币政策总量稳定，保持流动性合理充裕；另一方面经济政策保持定力，财政政策后置，地产坚持房住不炒但托底意味明显。
随着三季报披露完毕，年底前进入业绩真空期，市场顺着基本面趋势方向和未来政策方向布局，呈现两条主线：一是经济托底政策可能涉及的方向；二是改革深化的方向，尤其是制造业升级方向。考虑到房住不炒的大前提，房地产的逆周期调控作用不断弱化，个人认为房地产和传统基建只有阶段性的周期投资机会，而中长期来看只有遵循产业发展逻辑，符合国家战略方向的行业和管理、技术等领先的优秀公司才能胜出。寻找这些优秀的公司，在合理的位置和阶段投资这些公司，充分考虑预期的作用，才能给基金持有者创造超额收益。
市场分化严重，存量博弈下资金驱动特征明显。本基金强烈看好军工作为大国基石和与中国经济实力匹配的逻辑，看好航空最先受益于大国国家实力延申的逻辑。本基金着眼于中长期，按照基金合同要求，进一步聚焦于军工航空装备及先进材料、先进制造这一优质赛道，可以看到军工行业整体未来2年的一个业绩高速增长，配置上主要选择偏中上游的绩优股和国企改革预期强烈的子板块。出于市场流动性合理充裕和军工板块的业绩释放，本基金保持较高的仓位，力争控制好回撤。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.013元；本报告期基金份额净值增长率为14.18%，业绩比较基准收益率为1.50%。