报告期内基金投资策略和运作分析
2022年2季度市场呈触底回升，上证指数、沪深300、创业板指数分别上涨4.50%、6.21%、5.68%。市场经历了年初到4月下旬快速持续下行后触底回升，其中以基金重仓的赛道股，包括汽车、储能、光伏、军工、CXO、白酒反弹最为明显，煤炭、养殖、能源金属这些绩优板块涨幅良好，反而稳增长的基建、地产呈预期兑现，存量博弈下市场资金分化依然明显。
纵观2022年2季度，国内外经济走势迥异。受疫情影响，国内狭义流动性异常宽松，一方面央行降准、财政留抵退税与支出为银行提供了超储供给，另一方面银行流动性约束放松，资产配置需求偏强。同时实体部门由于疫情的冲击，融资需求进一步减弱，创造出来的资产供给较少，部分资金通过大类资产配置进入了权益市场。
从经济基本面来看，长三角地区在中国经济中的比例、供应链重要性都是最大的，因此3、4月份上海疫情对经济的冲击是非常明显的。全球大宗商品价格飙升带来的国内企业成本压力有所缓解，在货币与财政政策放松和支持下，中国尽可能推动需求曲线右移，以稳定增长，经历了一轮“谷底-修复”的过程。同期海外库存周期触顶、通胀高企，欧美尽可能推动需求曲线左移，以抑制通胀。
展望中期，可以预见3季度货币政策仍然是推动信用修复，但总量上较2季度会有收缩，异常宽松的流动性不会重复，短贷、票据慢慢向长贷转换，支持实体经济逐渐复苏。赛道反弹已经全面轮动一次，市场偏好将从高成长高估值、主题方向转向能体现长期经济复苏的方向，优质龙头会进一步巩固其优势地位。万变不离其宗，本基金将继续积极寻找业绩增速足够快同时估值合理的个股，寻找行业新的基本面线索。
按照市场分化和基金合同要求，本基金聚焦于新型城镇化这一方向，2季度持有能源金属、化工新材料、汽车零部件、网络安全等个股。基金整体偏成长风格，二季度基金净值先下跌后有所反弹，本基金经理将继续细致、耐心寻找高增低估个股，同时积极把握政策方向，增加财政政策受益板块的配置。根据对经济和资本市场的判断，本基金保持偏高的基金仓位，力争控制好回撤。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末基金份额净值为1.587元，本报告期基金份额净值增长率为-1.49%，同期业绩比较基准收益率为5.26%。
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