长盛城镇化主题混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2023年4季度市场呈震荡下行，上证指数、沪深300、创业板指数分别下跌4.36%、7.00%、5.62%，主要的下跌阶段发生在11月中旬以后。4季度市场整体而言以高股息为代表的能源以及周期底部筹码较好的消费电子板块取得了正收益，特别是煤炭板块超额收益明显，一三季度正收益明显的TMT板块和周期持续下行的新能源、地产产业链个股回撤较大。伴随北向资金持续净流出，市场交易量也在下滑，存量博弈下市场分化依然明显，市场情绪防御特征明显。
2023年4季度，国内外经济走势延续三季度的表现，趋势稳中向好。对比国际国内，一方面美联储加息到达顶部区域，虽然美国经济有较强的韧性--核心CPI、就业等数据较好，但是美股市场开始交易降息预期并在年前达到短期顶点，巴以冲突（中东局势）、俄乌冲突仍然是地缘政治的焦点并影响到原油、航运等局部供需结构；另一方面国内决策层出台了更多的财政货币政策稳经济，进一步放松了北上深一线城市的地产政策，促进了成交量，继续积极化解地方债务。国内经济呈现典型的弱复苏态势与A股盈利高度相关的工业企业利润开始筑底回升，合理外推2024年会有更多的稳增长政策发力并且在经济指标上看到效果。虽然具体哪些行业具有相对明显优势还有待观察，但我们可以合理推测以数据经济、AI、新型工业化、高端制造等为代表的新质生产力可能会成为经济增长新的火车头。
虽然4季度北向资金持续流出，但整体看市场资金回归个股盈利和股息的节奏慢慢加快，市场估值、成交等指标已经在较长一段时间里呈现底部特征，大部分资产价格已经计入较多的谨慎预期。相比去年大多数时候，本基金策略一方面继续积极寻找业绩增速足够快同时估值合理的个股，寻找行业新的基本面线索，另一方面要继续提高具有高盈利质量的上市公司的配置权重。
该基金整体偏成长风格，保持偏高的基金仓位，严格遵循基金合同，按照党的二十大报告对新型城镇化的要求和2022年国家发改委《“十四五”新型城镇化实施方案》。按照市场分化和基金合同的要求，本基金4季度投资方向聚焦于AI算力、数字经济、自主可控、智能驾驶、半导体等方面。虽然4季度净值跟随TMT板块出现回调，但是随着经济触底复苏，AI应用和数字经济递进展开与演绎深化，后续要精选相关方向能够兑现盈利的个股。本基金努力做好基金仓位管理和基金的风险暴露，力争控制好回撤。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长盛城镇化主题混合A的基金份额净值为1.0576元，本报告期基金份额净值增长率为-13.05%，同期业绩比较基准收益率为-5.37%；截至本报告期末长盛城镇化主题混合C的基金份额净值为1.0548元，本报告期基金份额净值增长率为-13.20%，同期业绩比较基准收益率为-5.37%。