长盛城镇化主题混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年二季度上证指数、沪深300指数、创业板指数、Wind基金重仓指数、Wind全A等权指数则分别下跌了2.43%、2.14%、7.41%、4.11%、11.99%。受市场对经济预期波动的影响，A股二季度先扬后抑，表现了对中长期经济增长的担忧，特别是预期和库存的波动放大了需求不足的担忧，并导致风险偏好的持续收缩。但是在中央金融委和各主管部门的呵护下，市场流动性依然充裕，整体呈区间震荡，大盘价值股和绩优股起了市场稳定器的作用，小微盘个股明显跑输市场。成长板块相对较弱，拖累了双创指数，分行业看，其中申万一级行业指数里银行、公用事业、电子、煤炭、交运录得正收益，而轻工、计算机、社会服务、商贸零售、传媒则分列后四位，跌幅在15个点左右或以上。
2024年二季度，国内经济延续一季度复苏向好的态势，底部更加夯实，上行确定性增强，CPI数据虽然偏弱但明显企稳，PPI数据受益商品价格上涨而同比回升。4月的中央政治局经济工作会议明确提出政策上要“避免前紧后松，切实巩固和增强经济回升向好态势”，“要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”。各级政府积极推进发展新质生产力的政策布局，专项债和新开工明显提速。出口结构中，家具、家电、IC、工程机械环比保持强势。国外经济看，美国经济增长依然强劲，欧盟和日本相对偏弱，美联储降息进一步放缓压制了全球大宗商品和贵金属的价格上涨趋势，同时也限制了其他国家的政策宽松空间。
展望三季度，弱复苏格局下政策定力和经济托底仍然并存。地产可能在季度波段性见底，虽然去化周期仍在上升和恶化，但一线城市的二手房成交量已经起来、价格已经企稳。供给端对产能过剩的调控已经初见端倪，经济压力有所减弱，但随着美国大选进程，出口方面存在贸易冲突的逆风。货币方面，信贷高增长的时代一去不复返，市场交易的长期利率区间与央行的预期仍有差距。美国通胀顽固带来降息预期延后但不会缺席，下半年人民币贬值压力稍缓，汇率可能已过年内至暗时刻。
基于财政货币和金融政策的判断，3季度A股市场仍将呈现有下限的震荡运行，不排除阶段性结构牛特征，稳定股息的红利逻辑和新质生产力的成长逻辑并存。无论何种市场风格，持续盈利增长的个股都将是市场的宠儿。本基金将遵循人工智能和新质生产力两条线索去寻找能够兑现或预期能够实现业绩增长的行业和个股。
本基金整体偏成长风格，深入学习党的二十大报告、中央经济工作会议、两会报告等政策文件，能力圈聚焦人工智能、新质生产力、自主可控、高端制造和数字经济等方面，坚持寻找新质生产力和新型城镇化的最强交集，精选季度最具确定性的主流投资方向，寻找最能体现生产力变革的趋势，寻找人工智能优质的硬件相关标的。按照市场分化和基金合同的要求，二季度聚焦于AI算力、连接、半导体、苹果产业链等方向的优质硬件方面个股。根据对经济和资本市场的判断，本基金保持偏高的基金仓位，力争控制好回撤。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长盛城镇化主题混合A的基金份额净值为1.1287元，本报告期基金份额净值增长率为-0.19%，同期业绩比较基准收益率为-1.35%；截至本报告期末长盛城镇化主题混合C的基金份额净值为1.1225元，本报告期基金份额净值增长率为-0.33%，同期业绩比较基准收益率为-1.35%。