报告期内基金投资策略和运作分析
2023年一季度沪深300上涨4.63%，创业板指上涨2.25%，科创50上涨12.67%。
今年一季度国内经济整体企稳回升。从节奏和幅度上看，开年后生产环比修复脉冲较强，1-2月修复较快，随后受到库存高位，外需回落等因素影响，3月进入平稳期。从数据看，经济领先指标表现较好，同步指标整体处于缓慢复苏。领先指标1-3月制造业PMI指数均位于荣枯线上方，1-2月社融也持续高增，其中2月社融创历史同期新高。但同步指标如1-2月工业企业利润同比仍然为负，城镇调查失业率存压，特别是16-24岁人口失业率小幅回升，显示国内经济复苏仍相对温和，尚需耐心等待。
海外方面，1-2月美国经济数据超预期，美债收益率大幅上行，加息预期再次强化。但3月初欧美银行风险事件发酵，衰退预期升温。海外可能存在的金融风险需要观察。
本基金一季度继续保持较高仓位运作，选股上仍然坚持原有的投资理念自下而上选择个股，跟踪个股变化调整仓位结构。
展望二季度，我们仍对经济修复保持信心。当前国内经济修复处于早期阶段，需耐心等待内生动能的修复和前期政策效果的显现。我们看到出行数据仍在改善中，逆周期基建投资逐步形成实物工作量，地产销售也有所修复，国内需求回升的趋势仍在。我们对于消费仍然充满信心，目前场景类消费如出行、餐饮处于快速复苏阶段，而超额储蓄带来的可选消费动能的释放将是下一阶段的主题。消费具有经济“后周期”属性，我们密切观察就业率、制造业利润等经济数据，跟踪消费龙头经营情况，以期能够捕抓到可选消费的拐点。
我们认为利率中枢中期维度上移对于公司估值的影响将逐步体现，我们将更加重视估值的约束。我们坚持寻找“好物不贵”的标的，寻找具有成长空间和竞争优势的高回报企业。宏观环境改善将促进此类企业的业绩改善，目前看大部分企业的估值仍处于长期配置的合理区间，具有投资价值。我们继续在“强者更强”与“新兴趋势”两方面去做重点研究，结合企业的估值和合理内在价值做投资决策，寻找投资机会。
报告期内基金的业绩表现
2023年1季度，本基金份额净值增长率为1.53%，业绩比较基准收益率为4.28%。
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