景顺长城优质成长A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2015年A股市场从6月底开始对于上半年的快速上涨做出了剧烈的回调,监管层对于融资融券和场外配资的清查诱发了恐慌性的抛售,随后的持续调整贯穿了整个3季度。经过两轮大幅下跌,上证指数从最高点下跌了42.84%,创业板指数下跌了53.42%,很多中小市值股票在短短十几个交易日内就下跌了60%以上,股灾后的悲观情绪在整个市场中弥漫。
3季度本基金的净值也跟随市场而回落,操作上及时减仓并增加了防御性板块的比重,最大限度地保留了年初以来相对基准的超额收益。配置方面主动增加了防御性的蓝筹股品种,降低了前期持有的成长股权重。考虑到仍有部分停牌的股票,3季度末本基金在传媒、银行、农林牧渔等行业的配置比例较高。
暴跌之后,投资者信心遭遇重大打击,市场成交量大幅萎缩,但另一方面,两融和场外配资的存量余额得到大幅消化,同时监管层也多次出手救市,很多前期高估值的股票风险得到了充分的释放,我们有理由相信,整个A股市场正在小心翼翼地寻找底部。展望4季度和明年,尽管经济增长仍旧处在减速阶段,整个中国经济的未来仍然充满希望,改革和创新引发的投资逻辑仍然成立。我们仍然看好真正具有核心竞争力、商业模式独特的成长股以及估值合理成长确定的白马股,同时我们也将积极配置行业基本面反转的周期股。
报告期内基金的业绩表现
2015年3季度,本基金份额净值增长率为-25.76%,业绩比较基准收益率为-25.52%。