景顺长城优质成长A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年1季度,突如其来的汇率波动和熔断机制的放大效应,使得A股市场经历了一次“完美的风暴”,2015年底集聚的乐观情绪再次被暴跌所打散,成长性板块和中小盘股票遭受重创,受益于供给格局改善的周期性板块亦无法获得市场的充分信赖,市场犹如惊弓之鸟般地时不时出现大幅下跌,投资者也在如履薄冰地寻找着A股的底部。
本基金由于在2015年年底时仓位较高,未能用仓位控制减少熔断暴跌阶段的损失。但一直在找寻市场反弹中的机会减少损失,1季度本基金主动调整了一些2015年获利较多的成长股板块,加大了受益于供给侧改革的部分周期股和国家产业支持的部分成长股板块配置。截止2016年1季度末,本基金主要配置在农林牧渔、新能源汽车、教育等板块。
展望2016年,机遇和风险并存。我们对2016年的股市大的判断是将呈现区间震荡行情,2015年的疯牛行情很难重现,投资者应降低全年收益率的期望值。展望2季度,由于美联储加息的预期被推迟,人民币汇率稳中有升,市场的风险偏好呈现弱复苏态势,我们判断A股仍将延续震荡向上的趋势。从选股思路上来看,我们希望找寻的是和中国经济过往依靠出口、投资拉动的那种经济增长模式尽可能脱钩的企业,这些企业代表的是下一个阶段中国经济转型的方向和突破口,是中国大国崛起的希望和缩影。我坚信,下一批十倍股必将从这些企业中诞生。
报告期内基金的业绩表现
2016年1季度,本基金份额净值增长率为-17.71%,业绩比较基准收益率-12.21%。