景顺长城优质成长A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年 2季度,A 股整体上成功应对了两次外生冲击的“压力测试”——未能加入 MSCI 和英国“脱欧”这两件黑天鹅事件都未能使市场出现暴跌,某种程度上这意味着去年股灾以来的恐慌情绪基本上得到了缓解。虽然我们不能说市场从此就重回牛市,但可以感觉到 A 股基本上走出了去年的股灾阴影。
1季度末时本基金配置的方向为受益于供给侧改革的部分周期股和国家产业支持的部分成长股板块,2季度末时本基金依然延续了这个策略。仓位上由于判断市场筑底较为踏实,往下风险不大,因此一直保持了较高的仓位。方向上加大了新能源汽车和电子通信板块的配置比例,保留了部分受益于供给侧改革的周期股。同时将持仓的股票数量进行了筛选,增加了组合的锐度。
展望 2016年,机遇和风险并存。我们对 2016年的股市大的判断是将呈现区间震荡行情,2015年的疯牛行情很难重现,投资者应降低全年收益率的期望值。展望 3季度,由于美联储年内加息的预期被不断淡化,大宗商品的价格持续反弹,市场对于流动性收紧的预期不断弱化,A 股的风险偏好比 2季度更加强烈,我们判断 A 股仍将延续震荡向上的趋势。从选股思路上来看,我们希望找寻的是和中国经济过往依靠出口、投资拉动的那种经济增长模式尽可能脱钩的企业,这些企业代表的是下一个阶段中国经济转型的方向和突破口,是中国大国崛起的希望和缩影。
报告期内基金的业绩表现
2016年 2季度,本基金份额净值增长率为-0.55%,业绩比较基准收益率为-1.73%。