信诚中证800金融指数B

报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年第1季度在经济增长中枢下移,经济结构改善与充裕的市场流动性的大背景下,本期A股不论主板还是中小板,创业板再度创新高。在受到周小川对股市的表态,李克强总理讲话等因素的刺激下,市场的监管风险短期已消除,部分增量资金入市。实体经济方面在各项改革不断推进, 市场活力将进一步释放,资本市场融资功能与定价功能也有望得以提升。另一方面,为了托底经济,宽松货币环境会延续,投资者大类资产的再配置,以及融资、杠杆致使流动性不会突然结束,流动性依然宽松。本季度结构化市场衍生品角度,周期品与金融分级基金较为活跃,不断有申购,其次为高科技产业也有申购;而防御型的产业如医药连续折价行情,场内规模大幅减少。
在本报告期内,我们继续利用自行开发的量化分层抽样技术,在震荡市场环境及处理每日申购赎回现金流中,有效地管理跟踪误差。在市场震荡期间,我们也利用股指期货对冲现金流带来的市场风险。在本报告期内,基金利用股指期货作为工具进行套保,以配合现货投资复制标的指数减小跟踪误差,及应付大额申购赎回,期末现货与股指期货合约总市值占基金净值比例符合法规与风控要求。
展望2015年2季度,在货币政策放松,新增资金进入,市场情绪高涨,经济难看出系统性风险的情形下,股票市场的上涨趋势大概率继续。但另一方面,股市的已进入自我强化阶段,新增资金会继续追之前表现好的风格,风险也开始累积,要关注当市场开始兑现帐面收益的时刻。从结构方面,我们依然看好符合未来中国经济改革与转型的行业,例如新能源汽车,互联网,工业4.0相关产业;同时我们也看好习近平主席扶植的符合国家战略与经济托底的行业,“一带一路”相关行业,信息安全等。本基金经理将继续秉承严谨和有纪律的信诚数量投资策略和执行,管理信诚中证800金融指数分级基金,为投资者提供有效的指数回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期,本基金份额净值增长率为0.26%,同期比较基准收益率为1.27%。报告期内,本基金日均跟踪误差在0.35%之内,年化跟踪误差不超过4%。