摩根核心成长A

报告期内基金投资策略和运作分析
2020年四季度，市场大幅上涨，沪深300指数上涨13.6%，创业板指数上涨15.2%。板块方面，有色金属、电力设备和食品饮料领涨，传媒、商贸零售和通信领跌。伴随着经济回暖，企业盈利增速延续了三季度的向好趋势，我们维持之前的判断，认为短期的疫情不会影响中国经济长期的发展，一些优质个股也有望持续获得超额收益。本基金重点配置了估值和成长相匹配的个股，此外，本季度还减持了部分前期超额收益较多个股，增持了部分市场关注度不高的成长股。
进入2021年，我们判断市场机会将大于风险，A股有望呈现结构性的投资机会。过去2年股价的上涨更多来源于估值的上升，站在目前的时点，我们认为未来公司估值继续提升的可能性大幅降低，我们将更看重公司业绩的增长。我们将继续以精选个股作为首要方向。首先，重点关注成长股，尤其是近两年涨幅不大但业绩稳定增长的个股，这些个股伴随业绩兑现全年有望获得超额收益；其次，关注大消费领域，居民可支配收入仍处于稳步提升阶段，和居民消费相关的领域存在投资机会；最后，关注经济转型带来的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根核心成长股票份额净值增长率为:4.62%，同期业绩比较基准收益率为:11.71%。