摩根核心成长A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2季度的A股市场表现分为明显的两个阶段,中小股票表现先跌后涨,呈现出V型走势;在5月下旬之后伴随着经济企稳、年内IPO发行数量明确、季报结束,新兴转型公司重新获得了市场的青睐,表现极其活跃。本基金在本季度中后期明显提高了仓位比重,并结合所观察到的产业景气程度变化,重点在电子、医药、计算机、国防安全、光伏、新能源汽车等板块增加了配置比重,同时降低了化工、金融等大盘股的持股比重。
3季度的市场,我们认为依然需要着眼于“转型”这个抓手,并且必须放宽眼界,强调灵活。转型行业不仅仅是新兴产业,在传统领域中的企业一旦彻底转型弹性巨大,但这需要有完整的逻辑推测和对行业深刻的了解跟踪。此外,立足于中长期基本面,我们认为事关国防安全、能源安全的领域需要特别重视,我们认为这些相关行业将会“有名有实”,既有出台政策支持的预期,又可能有实际的资金投入,具备良好的市场基础。
报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为0.93%,同期业绩比较基准收益率为1.14%。