摩根核心成长A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2014年4季度风格逆转,尽管沪深300实现了较大幅度上涨,创业板指数和中小板指数却出现了下跌。市场偏好从成长股切换至大盘股,银行和非银板块引领了此轮大盘的上涨。同期宏观经济并未出现明显改善,12月官方PMI数据回落至年内最低点;但央行降息、大类资产配置的变化导致资金入市意愿加大,推动了本季度股市上涨。期间主题投资机会也不断涌现,如一带一路、体育产业等。本基金及时对持仓结构进行了调整,加大了大盘蓝筹股的配置权重,如券商、保险和银行等,降低了新能源、信息安全板块的配置权重。
2015年第一季度,我们判断短期市场风格不会出现较大变化,低估值、大盘蓝筹股仍将是资金追逐的热点。我们认为1季度应将组合趋于均衡配置;在房地产销售数据逐步好转的带动下,地产相关产业链将面临较大投资机会,如地产、家电、汽车、建材等行业;此外,部分白马成长股去年由于市场风格原因,出现了滞涨,随着一季度的估值切换,存在估值修复机会。
报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为11.49%,同期业绩比较基准收益率为37.91%。