摩根核心成长A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，市场小幅上涨，其中沪深300指数上涨1.25%，创业板上涨2.34%。板块方面，国防军工、银行和通讯等板块领涨，食品饮料、家电和钢铁等板块领跌。4月初，美国出台针对全球的关税政策，市场短期有所调整，之后随着关税政策的缓和，市场逐步企稳。随着政策组合效应持续释放，稳经济促发展效果显现，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势。今年1-5月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，其中5月份环比增长0.6%。5月份，制造业采购经理指数为49.5%，比上月上升0.5个百分点。本基金重点配置了估值和成长相匹配的个股，此外，本季度还减持了部分前期超额收益较多个股，增持了部分市场关注度不高的成长股。
进入下半年，我们判断市场机会或将大于风险，A股有望呈现结构性的投资机会。市场整体估值仍处于历史较低水平，我们将继续以精选个股作为首要方向。首先，重点关注成长股，尤其是去年跌幅较大但业绩稳定增长的个股，这些个股伴随业绩兑现全年有望争取超额收益；其次，关注大消费领域，居民可支配收入仍处于稳步提升阶段，和居民消费相关的领域存在投资机会；最后，关注经济转型带来的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
本报告期摩根核心成长股票A份额净值增长率为：5.53%，同期业绩比较基准收益率为：1.19%；
摩根核心成长股票C份额净值增长率为：5.40%，同期业绩比较基准收益率为：1.19%。