南方通利A

报告期内基金投资策略和运作分析
三季度经济有所回暖。国内方面，疫情仍有反复，但常态化管控后，生产端受影响减小，需求端仍然偏弱。海外方面，美联储加息节奏超预期，本轮加息周期预计将至少持续到明年上半年，外需后续将面临一定下行风险。政策上，央行三季度调降公开市场操作和MLF利率10BP，同时，调降1年期LPR5BP，5年期LPR15BP，流动性整体维持在较为充裕水平上，但受到短期人民币汇率贬值的影响，货币政策操作的空间受到一定限制。市场层面，三季度债券市场收益率震荡下行，信用债整体表现好于同期限利率债。
投资运作上，我们继续保持稳健的操作风格，保持了略高于市场中性的久期和仓位，同时积极参与波段操作。
展望未来，经济仍然受到疫情和地产等因素的影响，信用扩张节奏偏慢。海外方面，后续衰退压力较大。政策层面，房地产政策仍在放松，准财政政策持续加码。货币政策虽然受到汇率影响，但预计流动性水平边际变化不大。利率债策略：流动性依然充裕，绝对收益水平偏低，预计保持震荡走势，对利率债看法中性。信用债策略：关注地产和城投，严防信用风险。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金A份额净值为1.1232元，报告期内，份额净值增长率为0.79%，同期业绩基准增长率为0.32%；本基金C份额净值为1.1213元，报告期内，份额净值增长率为0.68%，同期业绩基准增长率为0.32%。