银华多利宝货币B

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2025年三季度，经济平稳运行，资金面以偏宽松状态为主，债券市场整体出现一定调整。7月初，“反内卷”政策预期带动通胀预期走强，推动权益和商品市场出现上涨，其后，贸易战扰动弱化，市场风险偏好持续抬升，对债市形成持续压制。9月，证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，市场高度关注政策变动。
报告期内，本基金灵活调整组合杠杆水平、久期和资产配置结构，在操作上始终以流动性安全为第一位，严格把控风险因素，配置品种以高等级为主，通过精细化管理提高组合收益。
展望未来，基本面方面，在高基数和外部不确定性等因素的影响下，经济或仍面临一定的困难和挑战，不过上半年经济增长为实现全年目标打下良好基础，后续或继续落实落细存量政策，关注新型政策性金融工具的落地效果。货币政策方面，政策取向仍有保持宽松的必要性。整体而言，债市多空因素交织，收益率整体或呈震荡走势。
在此背景下，组合将结合基本面数据、资金面松紧程度、宏观政策预期，主要采取中性灵活的投资策略，积极应对市场变化，把握配置节奏，保持组合弹性，力争为投资者获取稳健的回报。
报告期内基金的业绩表现
本报告期银华多利宝货币A基金份额净值收益率为0.3033%；本报告期银华多利宝货币B基金份额净值收益率为0.3642%；业绩比较基准收益率为0.0883%。