易方达财富快线货币B

报告期内基金投资策略和运作分析
2025年一季度，国内经济基本面延续去年四季度的复苏改善迹象。外部政策存在较大不确定性，抢出口效应持续，出口拖累尚未显现，而建筑活动和新兴产业均出现好转，使得总需求保持了较强的韧性。促进消费政策陆续出台，但对消费提振的影响还有待持续观察。从生产端看，企业存在去库存行为，生产意愿修复不强。总体来说，在政策投资发力和技术进步的双重影响下，经济基本面阶段性改善，信心有所修复。
一季度，政府债券发行积极，支出明显呈现出靠前发力的特点。在汇率压力较大和防范利率过快下行风险的背景下，货币市场利率波动较大，资金面均衡偏紧，资金利率出现明显的上升。央行在货币政策委员会第一季度例会上提到“从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化”，体现央行的谨慎态度，降息降准等货币政策的出台或需要等到经济基本面再次承压。
债券市场开年利率处于较低位置，透支了较多宽松货币政策的预期。1月至2月资金面持续波动，市场收益率普遍出现了和资金利率“倒挂”的情况。随着对经济基本面和货币政策的重新判断，债券市场出现了较大的波动，收益率震荡上行。截至3月中旬，10年期国债收益率较之年初一度调整30bp至1.9%左右，而1年期AAA同业存单收益率更是上升至2%以上，曲线呈现出一定的上行及平坦化形态。3月中下旬，随着银行体系负债的修复，净融出量出现明显上升，债券市场逐渐趋于稳定，曲线平坦下行10bp左右。
操作上，报告期内本基金以同业存单、高资质信用债和短期逆回购为主要配置资产。基于对经济基本面和政策的判断，组合积极进行交易，调整剩余期限和杠杆水平。总体来看，组合一季度在保障投资者的流动性需求的同时创造了稳定的投资收益率。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为0.3503%，同期业绩比较基准收益率为0.3381%；B类基金份额净值收益率为0.4098%，同期业绩比较基准收益率为0.3381%；C类基金份额净值收益率为0.3503%，同期业绩比较基准收益率为0.3381%。