易方达财富快线货币B

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年三季度,国内债券市场收益率震荡下行,尤其是以20年、30年金融债为代表的超长期债券收益率出现了明显下行。从经济基本面来看,2016年上半年支撑经济运行的基建和房地产投资在三季度都出现了一定程度的走弱。房地产投资(尤其是新开工数据)一直较为疲软,基建投资也在7月份出现了断崖式下跌。6月份英国退欧公投后,第8页共16页市场机构对全球货币政策的宽松预期也推动了债券市场收益率的快速下行,关键期限利率逼近甚至突破前期低点。8月份,随着全球主要央行的货币政策宽松大幅低于市场预期,新兴市场出现了资金回流,人民币因此面临较大的贬值压力。而由于前期债券市场收益率快速下行,市场杠杆率有所抬升,为了降低杠杆滚动风险,央行试图通过延长逆回购的投放期限来降低金融风险,以上两方面因素导致了资金利率在八月中旬之后出现了一定的抬升。另外,8月份房地产销售数据出现快速好转,并从一、二线城市向更广泛的区域传导。在以上多重利空因素的叠加下,长期利率债收益率在8月中旬触底后快速回升,随后处于震荡过程当中。信用债收益率则相对较为稳定,随着盈利回升和市场情绪改善,过剩产能行业的信用债的信用利差持续下滑。9月中下旬,随着季末临近,货币市场收益率出现了回升,一年内的存款、存单收益率都出现了明显上行。
央行在三季度维持了稳健的货币政策,资金面虽然略有波动,但是总体来看,货币市场利率整体依然维持在低位。公开市场操作利率没有继续下行,一年内收益率曲线仍维持较为平坦的形态。
报告期内本基金以存单、存款作为主要配置资产,在季末资金利率的相对高点提高了中长期存单和存款的配置比例,提高了组合的平均剩余期限,根据市场情况降低了信用债的配置比例,在保持稳定的投资收益的同时,为投资者提供了较高的流动性。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内A类基金份额净值收益率为0.7035%;B类基金份额净值收益率为0.7642%;Y类基金份额净值收益率为0.7035%;同期业绩比较基准收益率为0.3456%。