银华活钱宝货币F

报告期内基金投资策略和运作分析
2015年四季度初,美国推迟加息,全球风险偏好上升。 11月初, IPO 宣布恢复,现券市场急剧调整,其后企稳。 12月份,由于取消存贷比考核和平均存款准备金率考核,资金面较往年异常宽松。在配置盘的推动下,现券再次走出一波大行情。整个四季度,现券收益率曲线大幅下行,短端和长端下行多在 50bp 附近,个券有分化。
本基金本季度一直维持较长久期和一定杠杆。由于组合规模小,操作灵活,组合业绩较优。
未来一季度,经济可能延续下行。大宗商品价格走低,通胀几无压力。金融层面,资产荒延续。人民币贬值预期强烈,风险资产全面承压。债市大环境仍然向好,但信用风险将常态化。货币市场利率低位稳定。随着 2015年底美国加息靴子落地、节奏放缓,国内资金流出最猛烈的阶段过去。但资金流出压力持续存在,央行将会通过降准、定向投放等手段对冲,并强化利率走廊的管理。预计 2016年资金价格会延续目前绝对水平和波动性较低的局面。
报告期内基金的业绩表现
本报告期,本基金 F 级基金份额净值收益率为 0.9542%,同期业绩比较基准收益率为 0.0883%。