银华活钱宝货币F

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度经济延续分化格局，供给偏强、需求稍弱，其中出口延续强势上涨，内需表现相对稍弱。通胀方面，二季度CPI、PPI同比走强，但随着美伊冲突缓和，上涨斜率有所放缓。资金面在4-5月呈现宽松状态，6月逐步回归中性，资金利率水平抬升。在此背景下，债券收益率整体下行后有所回调。
报告期内，本基金严控流动性风险，以高等级资产为主要配置方向，整体持中性偏积极的久期策略和灵活的杠杆策略，积极把握市场波段机会，兼顾规模变化，动态平衡风险与收益。
展望后市，三季度经济走势可能偏平稳，政策在外需仍有韧性的背景下总量刺激紧迫性或不高。通胀方面，随着地缘与关税冲突的降温，PPI或已处于年内高点附近。货币政策呵护态度延续，但是总量宽松预期仍不高。总体而言，债券市场整体或呈震荡走势。
在此背景下，组合将密切跟踪基本面、政策端和资金面的边际变化，在保证流动性安全的前提下，合理运用久期、杠杆及类属策略，积极把握配置和交易机会，力求在风险可控范围内，通过精细化管理增厚收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期银华活钱宝货币A基金份额净值收益率为0.2706%；本报告期银华活钱宝货币B基金份额净值收益率为0.0000%；本报告期银华活钱宝货币C基金份额净值收益率为0.0000%；本报告期银华活钱宝货币D基金份额净值收益率为0.0000%；本报告期银华活钱宝货币E基金份额净值收益率为0.0000%；本报告期银华活钱宝货币F基金份额净值收益率为0.3331%；业绩比较基准收益率为0.0873%。