报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
我们认为在改革的初中期主要以结构性的牛市行情为主,以新技术、新的商业模式为主的创新型经济是我国经济新的增长点和经济转型的方向,我们新经济基金也是代表中国经济改革和新的经济增长点的方向。一季度,随着信用风险不断化解,市场风险偏好有所提升,市场风格转换剧烈,上一季度表现较好的大盘蓝筹以高位震荡为主,中小板和创业板则表现抢眼,而我们新经济基金在以新技术为代表的装备制造、新兴产业,以新的商业模式、转型升级的相关板块进行了布局,其中包括国防军工相关的装备制造、机械、交通运输,以转型升级为主的地产、相关电子信息板块,在中小市值股票上进行了较大幅度的加仓,取得了较好的投资收益。未来我们新经济基金仍将重点投资是以新技术、新的商业模式、创新型经济为主的优质上市公司。
报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为26.44%,同期业绩比较基准收益率为10.57%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为长期来看牛市仍将持续。第一,在地产大周期向下的背景下,居民资产不断从地产和信托转移到股市,居民资产的再配置将为股市带来增量资金;第二,一季度经济已逐步筑底,而原油价格下跌导致通缩压力不减,货币政策仍有放松空间,无风险利率的下行有望继续助推股票牛市;第三,新一届政府改革力度强于预期,长期看经济结构将得以优化,企业增长潜力也将得以释放;我们仍看好股市未来3-5年的长期前景。但是,从短期来看,在经历了前期的快速上涨后,市场宽幅震荡的概率增加。第一,一季度中小板和创业板的快速上涨主要由资金而非业绩推动,经历了前期的快速上涨,目前中小盘估值已处于较高水平,未来震荡将加剧;第二,今年以来融资余额大幅增加,杠杆加大对股市是一把双刃剑,在单边向上的行情中能加大市场上涨的幅度,而在震荡行情中也会加大市场波动;短期内,我们将以谨慎为主,根据市场变化进行波段操作。
我们新经济基金目前在包括国防军工相关的装备制造、机械、交通运输、以转型升级为主的地产、相关电子信息板块进行了重点布局,净值表现相对来说比较稳健,这也是我们对重点板块重点布局的成果,未来我们认为以新技术为主的先进装备制造、低估值蓝筹的转型经济、新的商业模式为主的新的经济增长点依然会持续受到市场的认可,我们依然会在相关板块挖掘优质、相对便宜的上市公司进行重点布局,为投资者带来回报。
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