报告期内基金投资策略和运作分析
2015年2季度实体经济方面,实体经济下滑严重。1-4月工业企业销售收入增长1.6%,较1-3月下降0.4个百分点;库存高位削弱了工业企业补库存需求,1-4月产成品同比增速延续下行态势降至7%;4月份全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长12.0%,增速较3月份继续下降1.5个百分点;4月份我国社会消费品零售总额同比名义增长10.0%,增速较3月份继续下降0.2个百分点,;4月份CPI、PPI继续低迷,分别上涨1.5%、下滑4.6%。
本基金依托基金管理人研究团队的研究成果,持续深度挖掘具有长期发展潜力的行业和上市公司,坚持自上而下的组合构建思路,重点把握行业的配置和行业龙头个股的投资策略。行业配置方面,重点配置受益于国家产业政策发展的行业,重点配置在成长类股票及转型发展企业方面:电商、环保、传媒、电子、计算机、轻工、建筑装饰、医药、金融等行业。
展望3季度,当前经济下行压力依然较大,政策宽松的力度有望加码,流动性充裕的局面仍将持续。对于A股市场而言,宽松的政策环境有利于牛市行情的延续。本轮市场反转的核心驱动因素如资金利率下降、改革提升信心、增量资金入市、A股对外开放等逻辑未逆转,市场仍将延续震荡向上的趋势,金融互联网、消费类股票(医药、家电、旅游等)、传统制造业向高端装备制造业及新兴产业转型的公司,以及国企改革、信息安全等符合国家战略发展方向的主题投资机会都有表现机会。
本基金操作思路上,仓位上处于偏高水平,在行业配置与选股上主要考虑受益于国家产业政策的行业和相对经营稳定的公司为主。
报告期内基金的业绩表现
2015年2季度,本基金份额净值增长率为8.67%,低于业绩比较基准收益率1.10%。
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