景顺长城研究精选股票型A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度本基金仍然维持较高的股票仓位，持仓结构没有太大变化，仍以AI算力为主要方向，继续持有机器人、有色金属，增持了电力设备与新能源。
四季度的调仓思路主要还是为2026年做布局。展望新的一年无论从产业基本面、流动性和政策等各个层面，我们都对A股的回报充满信心。行业层面，AI仍然是最激动人心的产业主线，随着互联网巨头继续加大投入和开展融资，AI将不再仅仅拉动IDC行业的需求，还会通过拉动基础设施投资对宏观经济施加更大的影响。因此AI投资的内涵也将从传统的IDC供应链拓展到电力电网、新能源、大宗电子元器件甚至能源金属等更广泛的领域。同时应用端也有望多点开花，首先B端应用的成熟和收入增长值得期待，AI有望打开一个又一个应用场景、改造一个又一个新的行业；其次智能设备的升级、机器人的产品进展将具有划时代的意义，推动AI行业进入到应用场景与资本开支良性互动的阶段。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类份额净值增长率为9.67%，业绩比较基准收益率为-0.13%。
本报告期内，本基金C类份额净值增长率为9.47%，业绩比较基准收益率为-0.13%。