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报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，宏观经济整体仍然疲弱但市场预期有所转向，叠加跨年因素影响货币市场利率经历了较大幅度波动。10月份，“十一”假期消费数据偏弱、社融数据结构一般等一系列经济基本面走弱信号的带动下股份制银行1年期同业存单收益率在2.0%附近窄幅震荡。进入11月后资金价格上行，投资者配置需求趋于谨慎。同时期监管层针对地产企业的融资改善政策相继推出；国务院联防联控机制二十条发布，取消次密接、中高风险等限制，疫情防控政策出现实质性放松。地产和疫情政策的转向动摇了市场对未来的疲弱预期。受此影响，股份制银行1年期同业存单收益率在半个月时间内上升超过60bp至2.65%。11月25日央行宣布全面降准25bp，但利好有限。进入12月货币市场进入第二轮调整，股份制银行1年期同业存单收益率最高达到2.76%。直到12月中下旬跨年流动性紧张局面开始缓解后市场才逐渐企稳。10月至12月，DR007加权利率月度均值分别为1.65%、1.78%、1.76%，较三季度整体上升约20bp。
四季度期间组合操作先偏稳健，以年内到期资产配置为主；在临近年末赎回进度可控时偏向积极，开始加大同业存单、存款、逆回购等跨年资产配置，并适度拉长组合久期。
展望2023年一季度，弱现实、强预期的宏观经济格局短期难以改变。全国新冠感染人数预计于春节前达峰，但后续是否会有多轮感染还需要提防；地产销售、拿地到开工的传导链条尚不通畅，地产投资拐点未至；居民预期和信心受到长期抑制，消费能否复苏需要观察。因此，预计一季度经济复苏进程仍然会有波折，复苏基础并不牢固。流动性方面，在经济完成确定性修复之前，货币政策预计整体仍将维持宽松，DR007向政策利率收敛但中枢仍维持在政策利率下方。
预计一季度期间春节前货币市场利率将在提现因素影响下波动增加，组合操作仍然强调精准择时，等待收益率有所上行时配置跨季资产，同时根据杠杆利差空间灵活调整组合杠杆比例。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金A基金份额净值收益率为0.4050%，本基金B基金份额净值收益率为0.4657%，本基金C基金份额净值收益率为0.4048%，同期业绩基准收益率为0.0894%。