华泰柏瑞量化优选灵活配置混合

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
继2014年年底大盘蓝筹股大涨,2015年一季度大小盘风格转换,创业板指大涨近58.67%,相对而言大盘股走势平稳。在这种情况下,我们认为创业板已经有不少泡沫,风险较高,不宜追高。相比较而言大盘蓝筹股比较便宜。另外,我们始终坚持以基本面为基础的量化选股策略。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金处于建仓期。基金成立之初,市场涨势较快,我们认为追高的风险较大,所以采取较为稳健的建仓策略,逢低建仓。所以本报告期的大部分时间基金并未满仓运行,但相对于比较基准,基金取得了不错的超额收益。 截至本报告期末,本基金份额净值为1.1963元,上涨19.65%,同期本基金的业绩比较基准上涨13.92%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
股票市场在经历了2014年最后两个月主板市场的大幅上涨和2015年一季度创业板和中小盘的急速上涨之后,我们目前对2015年的A股市场仍是偏向乐观的。我们认为市场的主要逻辑没有发生根本变化: 从大类资产配置角度看,国内房地产市场价格见顶基本达成共识,信托投资需求下降,黄金等大宗商品震荡下行趋势确立;而在国内宏观经济增速走弱的情况下,2015年真实利率走势很可能下行,则银行理财产品的预期收益率也会随之下降。而A股市场显现赚钱效应,可以起到资金池的作用。其次,央行的货币政策可能更加灵活,对经济注入一定的流动性,因此2015 年仍会有较多资金流入股市。但在急涨之后,由于经济整体走弱,股票市场全年有可能在调整中上行。
本基金还是会一贯坚持利用基本面信息选股的策略,顺应市场的变化,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越市场的超额收益。