报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
股票市场在经历了2014年最后两个月主板市场的大幅上涨和2015年前5个月创业板和中小盘的急速上涨之后,在本报告期最后两周出现大幅回调。我们之前认为创业板和中小盘有泡沫,适当降低了权重配置,减少了这次调整的损失。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金的总收益为23.00%。基金相对于沪深300全收益指数(收益为 11.12%)的超额收益为11.88%,相对于比较基准(95%沪深300价格指数收益 + 年化2.5%)的超额收益为13.02%。风险方面,相对于沪深300总收益指数的年化跟踪误差严格控制在目标范围之内。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
股票市场在经历了2014年最后两个月主板市场的大幅上涨和2015年一季度创业板和中小盘的急速上涨之后,我们目前对2015年的A股市场仍是偏向乐观的。我们认为市场的主要逻辑没有发生根本变化: 从大类资产配置角度看,国内房地产市场价格见顶基本达成共识,信托投资需求下降,黄金等大宗商品震荡下行趋势确立;而在国内宏观经济增速走弱的情况下,2015年真实利率走势很可能下行,则银行理财产品的预期收益率也会随之下降。而A股市场显现赚钱效应,可以起到资金池的作用。其次,央行的货币政策可能更加灵活,对经济注入一定的流动性,因此2015 年仍会有较多资金流入股市。但在急涨之后,由于经济整体走弱,股票市场全年有可能在调整中上行。
本基金还是会一贯坚持利用基本面信息选股的策略,顺应市场的变化,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越市场的超额收益。
粤公网安备