华泰柏瑞量化优选灵活配置混合

报告期内基金投资策略和运作分析
A股市场6至8月大幅回调,并在政府救市后慢慢企稳。我们之前认为创业板和中小盘有泡沫,适当降低了权重配置,适当减少了这次调整的损失。
同时,根据公募基金相关法规和本基金合同,我们可以使用股指期货进行加减仓位的投资操作。本报告期初,股指期货大幅贴水,我们选择买入相对便宜的股指期货替代一部分股票仓位,同时也提升了组合的流动性。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为1.0906元,下降25.88%,同期本基金的业绩比较基准下降27.06%。风险方面,相对于沪深300总收益指数的年化跟踪误差严格控制在目标范围之内。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
A股市场6月至8月的大幅回调,期间政府采取了救市措施,市场在9月逐步企稳,到10月中旬, 创业板和中小盘走出了一波反弹行情。这轮牛市是中国A股市场首个杠杆牛,全市场低估了去杠杆给股市造成的下行风险。
当前经济的增长压力较大, 市场中积累的各种风险较多,政府救市政策尚未退出,影响市场的因素较多,未来市场的运行轨迹更加难以估计。这次股市调整,市场风险并未得到完全释放,市场信心完全恢复需要时间,未来市场可能会出现一定的震荡。但市场中流动性较多,资金缺少合适的投资方向,在经济不发生大的动荡的情况下,资金很可能再次回流到股市,带动股市上涨。
本基金还是会一贯坚持利用基本面信息选股的策略,紧密关注市场的变化,在有效控制主动投资风险的前提下,力求继续获得超越市场的超额收益。